半年收入133億始祖鳥母公司再傳

2023-09-29 | 來源: 齊敏倩 | 轉到微信 | 有0人參與評論 | 字體: 放大縮小 | 收藏 | 打印

近日，據外媒報道，始祖鳥母公司Amer Sports（亞瑪芬）已在美國秘密申請IPO，計劃在明年年初上市，公司估值可能高達100億美元。

對於上述消息，亞瑪芬股東之一的安踏，對虎嗅表示：“不評論市場傳聞”。其實，這早已不是亞瑪芬第一次傳出上市消息，早在去年底，市場就有關於亞瑪芬即將上市的傳聞。

一位熟悉安踏體育的分析師向虎嗅表示，在他看來，亞瑪芬上市是大概率會發生的事情，“應該只是先不公開”。

亞瑪芬是一個擁有70多年歷史的公司，最早由荷蘭的四個學生組織成立，做的是煙草生意。在後來的發展中，亞瑪芬曾涉足過航空、出版等業務，上世紀80年代才專注於體育用品行業。

這兩年，亞瑪芬在我國體育用品行業頗受關注，公司旗下的品牌接二連三地“火”。先是始祖鳥成了“中產三件寶”，緊接著，薩洛蒙的鞋又成了今年大熱的時尚單品。

這些品牌在我國市場的走紅，一方面受益於戶外運動風潮興起，另一方面也離不開安踏的助力。

業內最大收購

亞瑪芬和安踏的緣分始於2019年。當時，以安踏為首的財團，斥資約46億歐元，收購了亞瑪芬98.11%的股權，創下我國服裝行業最大一筆跨國收購案。

除了安踏，參與收購亞瑪芬的財團裡面還有一眾“大佬”，比如騰訊以及lululemon的創始人 Chip Wilson。其中，安踏在財團中注資15.43億歐元，占亞瑪芬的持股數最多。據安踏上半年財報，目前其在亞瑪芬母公司AS Holding的權益占比為52.7%。

大手筆收購亞瑪芬，對安踏來說壓力並不小。安踏董事會主席丁世忠在員工信中也說：“這是我創業到今天所做的分量最重的一個決定。”在決定收購這家公司之前，他更是連續幾天徹夜未眠。

其實，在收購亞瑪芬體育之前，安踏日子很“滋潤”，公司早已是國內規模最大的運動服裝企業，2018年其營收達到241億元，約是李寧的兩倍。

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下如此大決心收購亞瑪芬，安踏看重的是亞瑪芬旗下品牌的影響力，以及和公司戰略的協同作用。亞瑪芬旗下擁有一眾高端品牌，有體育用品行業的“勞斯萊斯”之稱。在丁世忠看來，這些品牌不是能用錢衡量的，也不是短期內能夠用錢塑造的。

截圖自公司官網

除了品牌影響力夠大，亞瑪芬也給安踏提供了一個高端化和國際化的“支點”。

安踏的戰略是“單聚焦、多品牌、全渠道”，圍繞這個戰略，安踏先收購了斐樂，而且在收購亞瑪芬之前，安踏已經把收購來的斐樂經營得風生水起。收購亞瑪芬對安踏來說，是“多品牌”的又一次落地，也是其在高端市場的再次布局。

4年過去，效果如何？

雖然安踏的規劃很不錯，但對於這場“蛇吞象”般的收購，當時業內也有不少質疑。其中，最大的擔心是，如此大手筆收購，安踏吃得消嗎？

從資產負債率看，安踏在收購亞瑪芬之後，資產負債率比之前有所上升。2018年之前幾年，安踏的資產負債率基本處於30%以下，2019年之後，這一數據最高達到50%左右。2022年，安踏的資產負債率雖有所下降，但仍在45%左右。

上述分析師認為，推動亞瑪芬體育上市，也能幫安踏在資金方面“減負”。

除去壓力，這兩年亞瑪芬在運營端的效果如何呢？

從消費市場的表現看，最顯而易見的是，在安踏的營銷、運營等能力加持下，亞瑪芬旗下諸如始祖鳥、薩洛蒙等品牌這兩年在我國風頭正盛。前者趕上了戶外運動的興起，後者又迎合了年輕人的“山系穿搭”。